Fx Options Excel

Options de change de devises Cet article présente les options de change et fournit une feuille de calcul Excel pour calculer leur prix. Les options de change (également appelées options en devises étrangères) aident les investisseurs à se protéger contre les fluctuations des taux de change. Ils donnent à l'acheteur le droit d'échanger une monnaie pour une autre à un prix fixe. À l'expiration, si le taux de change du marché en vigueur est une meilleure valeur que le taux de grève, l'option est hors de l'argent et n'est généralement pas exercée. Le modèle Garman-Kohlhagen a été développé en 1983 et est utilisé pour le prix des options en devises étrangères de style européen . Les prix des options de change sont souvent donnés en termes de volatilités implicites, calculé par le modèle de Garman-Kohlhagen Le modèle de Garman-Kohlhagen est semblable au modèle développé par Merton aux options de prix sur les actions de dividende, mais permet des emprunts et des prêts À des taux différents. De plus, le taux de change sous-jacent est supposé suivre le mouvement géométrique brownien. Et l'option ne peut être exercée qu'à l'échéance. Les équations sont rd et rf sont les taux d'intérêt intérieurs et étrangers S 0 est le taux au comptant (c'est-à-dire le taux de change) K est la grève T est le temps d'échéance est la volatilité du taux de change N est la distribution normale cumulée Ce tableur utilise ces Équations pour calculer le prix d'une option en devises étrangères. De plus, la feuille de calcul calcule également si la parité put-call est satisfaite. Comme le Free Spreadsheets Master Base de connaissances Recent PostsBlack-Scholes Formules Excel et comment créer une simple option Feuille de calcul des prix Cette page est un guide pour créer votre propre feuille de calcul d'options de prix, en ligne avec le modèle Black-Scholes (étendu pour les dividendes par Merton ). Ici, vous pouvez obtenir une calculatrice Black-Scholes Excel prête à l'emploi avec des graphiques et des fonctionnalités supplémentaires telles que des calculs de paramètres et des simulations. Si vous n'êtes pas familier avec le modèle de Black-Scholes, ses paramètres et (au moins la logique des) formules, vous pouvez d'abord voir cette page. Ci-dessous je vais vous montrer comment appliquer les formules de Black-Scholes dans Excel et comment les mettre tous ensemble dans une feuille de calcul de tarification d'option simple. Il ya 4 étapes: Des cellules de conception où vous entrez des paramètres. Calculez d1 et d2. Calculez les prix des options call et put. Calculer l'option Grecs. Black-Scholes Paramètres dans Excel Vous devez d'abord concevoir 6 cellules pour les 6 paramètres Black-Scholes. Lors de la tarification d'une option particulière, vous devrez entrer tous les paramètres dans ces cellules dans le format correct. Les paramètres et les formats sont les suivants: S 0 prix sous-jacent (USD par action) X prix d'exercice (USD par action) r taux d'intérêt sans risque composé continu (pa) Le prix sous-jacent est le prix auquel le titre sous-jacent est négocié sur le marché au moment où vous faites le prix de l'option. Entrez-le en dollars (ou eurosyenpound etc) par action. Prix ​​d'exercice. Également appelé prix d'exercice, est le prix auquel vous allez acheter (si vous appelez) ou vendre (si mis) le titre sous-jacent si vous choisissez d'exercer l'option. Si vous avez besoin de plus d'explications, consultez: Strike vs. Market Price vs. Underlyings Price. Inscrivez-le également en dollars par action. La volatilité est le paramètre le plus difficile à estimer (tous les autres paramètres sont plus ou moins donnés). Il est de votre devoir de décider de la volatilité élevée que vous attendez et du nombre à entrer ni le modèle de Black-Scholes, ni cette page vous indiquera la volatilité élevée à prévoir avec votre option particulière. Être capable d'estimer (prédire) la volatilité avec plus de succès que d'autres personnes est la partie dure et le facteur clé déterminant le succès ou l'échec dans le négoce d'options. La chose importante ici est de l'entrer dans le format correct, qui est p. a. (Pourcentage annualisé). Le taux d'intérêt sans risque doit être indiqué en p. a. Continuellement composés. Les taux d'intérêt ténor (temps jusqu'à l'échéance) doit correspondre au temps jusqu'à l'expiration de l'option que vous êtes le prix. Vous pouvez interpoler la courbe de rendement pour obtenir le taux d'intérêt pour votre temps exact à l'expiration. Le taux d'intérêt n'a pas d'incidence sur le prix de l'option résultant beaucoup dans l'environnement à faible intérêt, qui a eu au cours des dernières années, mais il peut devenir très important lorsque les taux sont plus élevés. Le rendement des dividendes doit également être indiqué en p. a. Continuellement composés. Si le stock sous-jacent ne paie aucun dividende, entrez zéro. Si vous évaluez une option sur des titres autres que des actions, vous pouvez saisir ici le taux d'intérêt du deuxième pays (pour les options de change) ou le rendement de commodité (pour les marchandises). Le délai d'expiration doit être saisi à partir de l'année entre le moment du prix (maintenant) et l'expiration de l'option. Par exemple, si l'option expire dans 24 jours civils, vous entrez 243656.58. Alternativement, vous pouvez vouloir mesurer le temps dans les jours de bourse plutôt que les jours civils. Si l'option expire dans 18 jours de bourse et il ya 252 jours de bourse par an, vous entrez le temps d'expiration que 182527.14. En outre, vous pouvez également être plus précis et mesurer le temps d'expiration en heures ou même en minutes. Dans tous les cas, vous devez toujours exprimer le temps d'expiration à compter de l'année pour que les calculs renvoient des résultats corrects. Je vais illustrer les calculs sur l'exemple ci-dessous. Les paramètres sont dans les cellules A44 (prix sous-jacent), B44 (prix d'exercice), C44 (volatilité), D44 (taux d'intérêt), E44 (rendement de dividende) et G44 (temps jusqu'à l'expiration à compter de l'année). Remarque: Il s'agit de la ligne 44, car j'utilise la calculatrice Black-Scholes pour les captures d'écran. Vous pouvez bien sûr commencer à la ligne 1 ou organiser vos calculs dans une colonne. Black-Scholes d1 et d2 Excel Formules Lorsque vous avez les cellules avec les paramètres prêts, l'étape suivante consiste à calculer d1 et d2, car ces termes entrent ensuite tous les calculs des prix des options call et put et des Grecs. Les formules pour d1 et d2 sont: Toutes les opérations dans ces formules sont des mathématiques relativement simples. Les seules choses qui peuvent ne pas être familières à certains utilisateurs d'Excel moins savvy sont le logarithme naturel (fonction Excel LN) et la racine carrée (fonction SQRT Excel). Le plus dur sur la formule d1 est de vous assurer que vous placez les crochets dans les bons endroits. C'est pourquoi vous pouvez calculer les parties individuelles de la formule dans des cellules séparées, comme je le fais dans l'exemple ci-dessous: Tout d'abord, je calcule le logarithme naturel du ratio du prix sous-jacent et du prix d'exercice dans la cellule H44: Le numérateur de la formule d1 dans la cellule I44: Puis je calcule le dénominateur de la formule d1 dans la cellule J44. Il est utile de le calculer séparément comme ceci, car ce terme entrera aussi dans la formule pour d2: Maintenant, j'ai toutes les trois parties de la formule d1 et je peux les combiner dans la cellule K44 pour obtenir d1: Enfin, je calcule d2 en Cellule L44: Black-Scholes Option Prix Formules Excel Les formules de Black-Scholes pour les options d'achat (C) et de vente (P) sont: Les deux formules sont très semblables. Il y a 4 termes dans chaque formule. Je vais à nouveau les calculer dans des cellules séparées d'abord, puis les combiner dans l'appel final et mettre des formules. N (d1), N (d2), N (-d2), N (-d1) Les parties potentiellement inconnues des formules sont les N (d1), N (d2), N (-d2) et N (-d1 ) termes. N (x) désigne la fonction de distribution cumulative normale standard 8211 par exemple, N (d1) est la fonction de distribution cumulative normale normale pour le d1 que vous avez calculé à l'étape précédente. Dans Excel, vous pouvez facilement calculer les fonctions de distribution cumulative normale standard en utilisant la fonction NORM. DIST, qui a 4 paramètres: NORM. DIST (x, moyenne, standarddev, cumulatif) x lien vers la cellule où vous avez calculé d1 ou d2 (avec Parce que c'est la distribution normale normale de type 1, parce que c'est la distribution normale normale cumulative entrez TRUE parce qu'elle est cumulative Par exemple, je calcule N (d1) dans la cellule M44: Note: Il y a aussi la fonction NORM. S.DIST dans Excel, qui est la même que NORM. DIST avec moyenne fixe 0 et standarddev 1 (donc vous entrez seulement deux paramètres: x et cumulatif). Vous pouvez utiliser soit Im juste plus utilisé pour NORM. DIST, qui offre une plus grande souplesse. Les termes avec fonctions exponentielles Les exposants (termes e-qt et e-rt) sont calculés à l'aide de la fonction EXP Excel avec - qt ou - rt comme paramètre. Je calcule e-rt dans la cellule Q44: Puis je l'utilise pour calculer X e-rt dans la cellule R44: Analogiquement, je calcule e-qt dans la cellule S44: Puis je l'utilise pour calculer S0 e-qt dans la cellule T44: Ont tous les termes individuels et je peux calculer le dernier appel et le prix de l'option de vente. Black-Scholes Option d'achat Prix en Excel Je combine les 4 termes dans la formule d'appel pour obtenir le prix d'option d'appel dans la cellule U44: Black-Scholes Put Prix d'option en Excel Je combine les 4 termes de la formule put pour obtenir le prix d'option mis en cellule U44: Black-Scholes Grecs Formules Excel Ici vous pouvez passer à la deuxième partie, qui explique les formules pour delta, gamma, theta, vega et rho dans Excel: Ou vous pouvez voir comment tous les calculs Excel fonctionnent ensemble dans le Black - Scholes Calculatrice. Explication des autres caractéristiques du calculateur8217 (calculs des paramètres et simulations des prix des options et des Grecs) sont disponibles dans le guide PDF ci-joint. En restant sur ce site Web et / ou en utilisant le contenu Macroption, vous confirmez avoir lu et accepté les Conditions d'utilisation comme si vous l'aviez signé. L'Accord comprend également la Politique de confidentialité et la Politique sur les cookies. 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Les OPTIONS XL peuvent être utilisées comme suit: Évaluer les contrats d'options sur divers actifs, y compris les actions, les devises, les contrats à terme, les titres à revenu fixe, les indices et les marchandises. Valoriser les options d'achat d'actions des employés conformément à ASC 718 (FAS 123R) Le Financial Accounting Standards Board Suivre les positions du portefeuille en temps réel (en utilisant le lien DDE de votre fournisseur de devis), y compris les sensibilités telles que delta, gamma, theta, vega, rho, psi et lambda Options réelles pour la budgétisation des immobilisations Calculer les valeurs implicites de volatilité basées sur Les prix des options négociées en bourse OPTIONS XL est conforme aux normes ASC 718 et SEC aux fins de l'information financière. Black-Scholes: Actions à dividende non coté (à l'origine) Black: Futures (financières, énergétiques, FX, matières premières) Garman-Kohlhagen: Eurodollar et options sur contrats à terme de billets Black-Scholes, Whaley et Binomial Pseudo-American (BS): Dividendes payants, dividendes discrets dividendes les plus rapprochés BS Français: Modèle Black-Scholes modifié à Gérer les journées de négociation Binomial (méthodes CRR et Hull): actifs générant des flux de trésorerie discrétionnaires (dividendes) Analyse complète des exercices anticipésChanges de trésorerie discrets ou intrants de rendement Exercice de style américain, européen et bermudien Flexible Binomial (méthodes CRR et Hull) (Courbe de rendement, courbe en avant) Modifications du rendement au fil du temps, effets de dilutionAppareil de style américain, européen et des BermudesIdeal for Warrants, Options d'indices, Options OTC, OSE Méthode des lignes (Carr): Une évaluation analytique efficace et précise D'options de style américain. Basé sur le travail de Peter Carr, anciennement de l'Université Cornell. Jump-Diffusion: la méthode Jump-Diffusion suppose que les variations des prix des actifs ne suivent pas un processus purement aléatoire mais contiennent également une composante 8220jump8221 inattendue. CEV: Le modèle d'élasticité constante de variance calcule des valeurs d'option basées sur des hypothèses de volatilité non constante. Démarrage avancé: Options dont la date de début est future en fonction du ratio 8220moneyness8221. Optimisation du portefeuille: Optimisation du portefeuille d'options d'OEX et contrats d'options sur actions. Options réelles: options réelles et analyse des projets d'immobilisations à l'aide de la théorie des prix des options. Gram-Charlier: Calcule les valeurs d'option pour les retours qui ne suivent pas la distribution normale. Options Comportement d'exercice: Calcule les valeurs des options en tenant compte du comportement d'exercice des employés à l'aide de la simulation Monte Carlo. Option Lattice: Calcule les valeurs des options de style américain en utilisant plusieurs méthodes de réseau ou d'arbre. Binomial, Enhanced Binomial et Trinomial techniques sont inclus dans cet ensemble. Les fonctions d'options incluent la Valeur Théorique, Delta, Gamma, Theta, Vega, Rho, Psi, Lambda, valeur intrinsèque, volatilité implicite et beaucoup plus. Accélération du recalcul en utilisant les fonctions Array de fonction et Grille de grève. Futures et autres instruments dérivés8221 Exemples de livres Modèles spécialisés: Fiches de valeur marchande: Modèle de feuillets de négociation pour les négociants et les négociants FAS123 Trousse d'outils FAS123 Analyse des positions sur options: Options sur options de souscription d'actions à terme, actions, devises et options Options Analyse des positions sur options Analyse des positions sur actions, Time: Equity et options Postez votre démonstration en direct gratuitement aujourd'hui.